郎咸平-操纵-第16章

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以获得高达14　兆韩元（125　亿美元）的回报。但是后来，韩国政府撤销了“三星人寿保险公司”上市的决定。到年底，“三星人寿保险”股票在汉城柜台买卖市场上的销售价为每股不到300000　韩元（268　美元），大大低于由“三星集团”及其证券商评估的每股700000　韩元（626　美元）。但后来，“三星机电”、“三星SDS”、“三星通用化工”、“Cheil　通信”却均按每股700000　韩元（626　美元）的价格购买了由李健熙向债权人还债的350　万股“三星人寿保险”股中的464838　股。
这四家公司为一家陷入困境的亏损企业提供补偿，这种做法显然忽视了该四家公司的小股东权利。另外，他们还以133％的贴水被迫投资了“三星人寿保险”。这样，“三星集团”的子公司便花费了成兆数额的韩元，来挽救本该由李健熙先生个人承担的对集团其他成员公司的损失。
不幸的是，“三星人寿保险公司”的股价持续下跌，从而增大了上述三星子公司股东们的损失，严重损害了他们的利益，为此外国股东和小股东们强烈抗议这种转移资金资源的做法。更为糟糕的是，投资者们对“三星集团”失去了信心，他们几乎抛售掉了所有三星公司的股票，这样剩下的股东们不得不承受更大的损失，包括资金资源上的损失和他们所持的股权价值上的损失。以“三星机电”为例，其股价由1999　年11　月的90；000　韩元（80。43　美元）下降到2000　年9　月的30；000　韩元（26。8　美元）。
鉴于“三星人寿保险”无法上市，而四家子公司已经购买了其中大约13。3％的股票，因此“三星汽车”的债务问题仍没有得到解决。法国汽车制造商“雷诺公司”与“三星汽车”的债权人达成了一项意向性协议：由“雷诺公司”收购“三星汽车”的控股权。最后销售价格大约在5。6　亿韩元（500；447　美元）到5。7　亿韩元（509；383　美元）之间，几乎与“三星汽车”的清理价持平，远远低于债权1兆亿韩元（8。94　亿美元）的要价。　“雷诺公司”提出通过成立合资公司的方法来收购“三星汽车”，给债权人10％的股权。由于债权人没有收到其他公司的投标，也急于收回部分贷款，他们接受了“雷诺公司”的开价。这样，“三星汽车”现在成了雷诺的下属。
在“三星帝国”里，李健熙会长拥有无人挑战的极权。
因此，他很容易利用小股东的权益从事有利于他自己或家族的交易。三星的核心所有人为李氏父子。本文中提及的控股比例与该图表不尽一致，原因是这里没有提到有些交易。例如，李在镕对“三星Everland”的控股权由31。9％增加到62。5％。
李在熔直接拥有的大多数公司是私营企业。他是“三星投资信托管理公司”（SITM）第三大股东，拥有7。72％的股权。其前面的两大股东为“三星投资信托证券公司”（SITS）（拥有46。5％的股权）和“三星证券公司”（拥有18。9％的股权）。在集团内，他不持有公开上市公司的股票。上述图表还表明，“三星Everland”已处于集团等级制的顶峰。在该公司下面有“三星人寿保险公司”。“三星人寿保险”直接持有多家三星集团公开上市的子公司股权，其中值得一提的有：“三星火险及海险保险公司”（10％）、“三星电子”（7。7％）、“三星股份有限公司”（5。05％）、“三星证券公司”（8。5％）。
其控股获利的核心策略是：让李在熔成为“三星Everland”的最大股东，将“三星Everland”变成集团内其他上市公司的控股公司。
李健熙目前直接持有的股票没有其子多，但这不能说明李健熙在“三星集团”的影响力可以被忽视，因其仍是“三星集团”的老板，可以通过董事和高级管理人员的关系来控制董事会。　三星集团中的上市公司处于集团金字塔的底层。我们上面讨论过，三星集团中的上市附属企业，像“S1　股份有限公司”、“三星工程”、“Cheil　通信”的所有权均被李氏家族所剥夺。
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